Побічні ефекти війни: слабкі ланки фармацевтичної галузі

Російське вторгнення в Україну дуже вплинуло на світову торгівлю. Ціни на енергоносії підскочили, що вже непрямо впливає на багато галузей, а різке зростання цін на пшеницю прямо зараз змушує задуматися про продовольчу кризу. Але як щодо фармацевтичної галузі?

Очевидні наслідки

Театр бойових дій, а також територія країни-агресора – перші регіони, де через російське вторгнення порушиться торгівля фармацевтичною продукцією.

Торгові відносини з Україною значною мірою ускладнилися, оскільки були заблоковані ланцюжки постачання, а багато промислових галузей зіштовхнулися з проблемами, повʼязаними з обстрілами, бомбардуваннями, а також нестачею робочої сили: здебільшого співробітники компаній, повʼязаних з фармацевтикою, або евакуювалися, або приєдналися до збройних сил України.

Також багато країн та компаній припинили або обмежили торгівлю з Росією – або через введені санкції, або через принципову позицію керівників бізнесу. Тим не менш, на глобальному ринку ще залишаться гравці, які продовжуватимуть торгові відносини із РФ.

Щодо фармацевтичної промисловості, то країнами з найбільшою часткою імпорту з України були

• Узбекистан (6,8% імпорту).
• далі — Грузія (4,9%)
• та Республіка Молдова (4,6%).

Імпорт та експорт фармпродукції в Україні (% від загального обсягу фармгалузі) у 2019 році: топ-10 країн

З Росії найбільше фармпродукції імпортують Таджикистан (19%), Киргизстан (15%) та Білорусь (13,5%). У топ-10 країн входять також Казахстан, Узбекистан, Монголія, Азербайджан, Вірменія, Грузія та Шрі-Ланка.

Проблеми – у логістиці

Звичайно, вже зараз видно ознаки того, наскільки серйозною може бути російсько-українська криза для фармвиробників. На думку одного з провідних індійських виробників активних фармацевтичних інгредієнтів (АФІ) та спеціальних хімреагентів реактивів, який постачає субстанції виробникам дженериків, його «землякам» слід готуватися до більш високого зростання витрат, оскільки війна Росії в Україні посилює глобальні перебої з поставками.

Санджей Чатурведі (Sanjay Chaturvedi), головний виконавчий директор IOL Chemicals and Pharmaceuticals Ltd., погоджується з оцінками найбільшого у світі виробника хімічної продукції BASF щодо того, що збої в логістиці, спровоковані російським вторгненням, вплинуть на 50% виробництва в галузі.

«Індія дещо ізольована від цієї (війни), оскільки ми не отримуємо енергоресурси із Росії безпосередньо. Але якщо постраждає така велика компанія, як BASF, решта світу теж це відчує на собі», — заявив він.

За його словами, конфлікт привів одразу до трьох типів збоїв в Індії:

1. у постачанні сировини,
2. збоям у доставці, які впливають на логістику та мережі ланцюжків поставок,
3. а також проблем в енергетиці через зростання цін на газ, паливо та вугілля.

«Вугілля зараз навряд чи доступне для промисловості», — зазначив Санджей Чатурведі.

Як він вважає, насамперед українсько-російська війна завдасть збитків індійським компаніям, які використовують імпортну сировину. За його словами, місцеві фірми, які отримують постачання з Європи, відчують прямий вплив, оскільки Європа у своїх енергетичних потребах залежить від Росії: «Якщо ціни на енергоносії зростуть, безумовно, зросте і ціна виробництва, і її доведеться перекласти на плечі споживачів».

Він вважає, що від впливу війни не захистяться навіть компанії, які мають «сильні» баланси та адекватні запаси сировини, поставленої «за колишніми цінами». Тим же, хто звик розраховувати на щотижневе або двотижневе замовлення, загрожують більш серйозні проблеми.

Побічні ефекти війни на прикладі прогнозу Johnson & Johnson

Як світові події можуть вплинути на прибутки великої фарміндустрії у найближчі місяці? Поки що це можна простежити на прикладі Johnson & Johnson.

Аналітики вважають, що війна в Україні, ізоляція Китаю через COVID можуть негативно вплинути на фінансові результати Johnson&Johnson на початку поточного року.

Беручи до уваги стрес, повʼязаний з війною, карантином через COVID-19 в Китаї та коливанням курсу долара США, аналітики Cantor Fitzgerald знизили прогноз продажів Johnson & Johnson на перший квартал. Тепер очікується, що квартальне вторгування великої фармацевтичної компанії з Нью-Джерсі становитиме не очікувані 23 мільярди доларів США, а лише 22,6 мільярди доларів США.

Команда Cantor Fitzgerald не стала знижувати прогноз на повний 2022 рік, але попередила, що вони можуть погіршитися. За оцінками команди Cantor Fitzgerald, цього року виручка компанії складе 99,4 мільярда доларів. Зі свого боку, Johnson & Johnson прогнозує річний обсяг продажів на рівні 98,9-100,4 мільярда доларів США.

Для порівняння: Китай становить близько 5% від загального обсягу продажів Johnson & Johnson (за оцінками самого фармацевтичного гіганта).

Крім іншого, враховано, що в санкціях, які нині накладені на Росію, є «виключення». Тому Johnson & Johnson зобовʼязалася призупинити постачання в Росію лише засобів особистої гігієни — і навіть не повідомила, які саме обсяги цього бізнесу у РФ.

Втім, аналітики Cantor Fitzgerald додали, що ця війна не омине й інші гігантські фармацевтичні конгломерації. Виділяючи тенденції, які ʼможуть перешкоджати зростаннюʼ, експерти галузі відзначили, що ті ж самі негативні фактори можуть вплинути на інших великих виробників ліків, навіть на «непохитних» Pfizer, Merck & Co та Eli Lilly.

Побічні ефекти війни: серйозно постраждала «цифра»

Після двох років рекордних інвестицій у цифрову охорону здоровʼя — тренд медицини та фармацевтики — в першому кварталі 2022 року надходження капіталу у цей сектор різко скоротилося.

Згідно з новим звітом CB Insights, на глобальному ринку цифрової охорони здоровʼя фінансування скоротилося на 36% у порівнянні з четвертим кварталом 2021 року і становило 10,4 мільярда доларів США.

Експерти пояснюють «урізану пайку» тим, що таким чином інвестори відреагували на російське вторгнення в Україну, проблеми з ланцюжками постачання та волатильність фондового ринку.

Також повідомляється, що фінансування скоротили всім технологічним сегментам, хоча цифрова охорона здоровʼя постраждала найбільше.