По расчётам аналитиков Deloitte, в 2022 году на препараты для похудения приходился лишь 1% от прогнозируемой стоимости перспективных разработок фармотрасли. Теперь эта доля стремительно взлетела до 25%.
В последнем ежегодном отчёте компании Deloitte на тему окупаемости инноваций отмечено, что впервые за последние 16 лет перспективные разработки лекарств против ожирения вытеснили на второе место онкологию, которая сейчас составляет около 20% прогнозируемой стоимости перспективных разработок фармацевтической отрасли.
В целом средняя внутренняя норма рентабельности (IRR) в фарминдустрии улучшается третий год подряд, достигнув 7% по сравнению с 5,9% ранее. Однако отчёт подчёркивает, что этот рост обеспечивается преимущественно несколькими программами — в основном кандидатами класса агонистов GLP-1 и GIP и их комбинациями, которые разрабатываются для лечения ожирения, диабета и связанных с ними патологий сердца и печени. В то же время базовая производительность отрасли остаётся неоднозначной. Концентрация на мега-блокбастерах достигла исторического максимума: всего 54 актива, что составляет около 9% от всех разработок на поздних стадиях, принесут примерно 70% от общего объёма прогнозируемых пиковых продаж.
Такое распределение определяет хрупкий баланс, где высокий потенциал прибылей соседствует с риском колоссальных потерь в случае провала хотя бы одной программы. Для компаний, разрабатывающих мега-блокбастеры, существуют также риски будущих потрясений из-за усиления контроля за ценами или ограничения доступа на рынок, что уже заметно в США из-за политики администрации Трампа. Другими факторами риска остаются рост конкуренции, неожиданные проблемы с профилем безопасности или ограничения производственных мощностей. По прогнозам, на активы класса агонистов GLP-1 будет приходиться около 38% прогнозируемых коммерческих поступлений.
Тем временем расходы на разработку продолжают неуклонно расти. Средняя стоимость создания одного препарата от этапа открытия молекулы до выхода на рынок увеличилась до 2,67 миллиарда долларов по сравнению с 2,23 миллиарда долларов ранее, что существенно повышает планку для коммерческого успеха.
Вместе с этим разработчики расширяют границы поиска действительно инновационных лекарств: доля активов с принципиально новым механизмом действия резко выросла до 53% против 35% в предыдущий период. Также продолжает ускоряться чёткая тенденция перехода от низкомолекулярных соединений к крупным молекулам.
Авторы отчёта рекомендуют компаниям менять подходы к распределению капитала и тщательнее выбирать сферы конкуренции для стабильного развития бизнеса после завершения текущей волны популярности агонистов GLP-1.
